前天晚上美股是全面大跌
在大跌之前
事實上有一個指標已經領先反應
就是［黑天鵝指標］
圖中可以看到左下角的黑天鵝指標
也就是＂ＳＫＥＷ＂指數在前幾天就已經領先創高
表示市場開始擔憂崩盤
甚麼是SKEW指數呢?
SKEW指數是芝加哥選擇權交易所（CBOE）
衡量極端價外賣出選擇權的指標
簡單的講
以台股現在指數約在11000點來說
如果有人偷偷地大買9000點的PUT
表示有人在大賭崩盤
SKEW指數就會衝高
來顯示這樣的一個現象
VIX恐慌指數
則是反映所有選擇權的隱含波動率
也就是市場真的大跌後
VIX才會開始衝高
來看看過去的SKEW指數表現
可以看到2011年的歐債危機
年初SKEW衝高(A)
道瓊指數後來就連續修正四周
再來年中的時候可以看到SKEW再度衝高(B)
之後道瓊指數又修正6周
但是前兩次修正的幅度都不大
因此市場開始認為大跌的機率降低
最後在2011/8的時候SKEW再度衝高(C)
但是幅度都比A和B小
結果反而出現重挫的發展
這是因為當大家都沒有料到的時候
就會開始恐慌
然後才會引發大跌的走勢
那時候VIX就會大幅衝高
出現真正的崩盤
再來看看2015年的希臘違約
在2014年的10月
可以看到SKEW衝高(A)
之後道瓊指數修正了4周
再來於2015/1月SKEW再度衝高(B)
但是程度已經降低
修正也不大
之後等到2015/7的時候
SKEW並沒有衝太高
這個時候就發生了崩盤行情
由於市場完全沒有料到
因此VIX是再度衝高
造成了另一次股災
再看看最近的情況
上圖是最近兩年的走勢
可以看到在2017/3的時候
SKEW是大幅衝高(A)
不過道瓊卻只有小幅修正
之後在2017/10又再度衝高(B)
這次道瓊幾乎沒有修正就往上走
最後在2018/1的時候
SKEW又再度衝高(C)
但是幅度卻是越來越小
因此就出現了2月份的重挫行情
VIX又再度大幅衝高
形成了第三次的股災
從過去幾年的經驗來看
可以得到幾個重點
1.SKEW衝高短期會修正
2.幅度越大,修正的幅度越小
3.當SKEW越來越低的時候,股災就準備來臨!
所以結論就是
最近的SKEW衝高
表示美股短期會有修正
但並不是重挫的行情
等到下一次股市轉弱
而SKEW還沒有衝高的時候
那就要小心真正的股災再度來臨了.
想要知道期貨怎麼當沖嗎?
上課不如實戰,
讓阿斯匹靈帶你實務操作一次,
保證讓你印象深刻!
阿斯匹靈期貨實戰當沖講座
日期：３／２７（二）
地點：YWCA台北基督教女青年會
台北市中正區青島西路7號－４樓４０１教室
時間：8:30AM～11:00AM
費用：500[現場繳交]
報名者請先加入官方LINE
有任何問題都歡迎詢問
@hmj9233t
留言列表
