理財寶實戰教學文章(四)
前幾篇分享完如何判斷大盤多空之後
這篇算是多空的進階版
也就是要找出大盤的加速點
以及高低點的轉折
重要指數的部分
就是要判斷比較高階的部分
分別說明如下:
選擇權多空－判斷行情何時加速
選擇權市場上的交易者分成兩類
買方（賭樂透）跟賣方（當莊家）
其中由於莊家需要的資本比較大
因此是屬於資金比較多的交易者的行為
所以透過P/C Ratio就可以知道莊家的想法
根據過去的經驗
P/C Ratio有以下的一些判斷準則
P/C Ratio＞1.12－多方勝出
也就是說莊家賣PUT比較積極
顯示莊家是認為沒有下檔風險
是對大盤樂觀的訊號
P/C Ratio＜0.76－空方勝出
是指莊家賣CALL比較積極
顯示莊家認為上漲空間小
是對大盤保守的訊號
由於莊家都是要持續留倉到結算
因此P/C Ratio是屬於比較中期的訊號
（兩週到一個月）
圖中可以看到
最下方的就是P/C Ratio
之前在一月初大盤下殺後整理的期間
可以看到P/C Ratio持續上升
莊家持續積極賣出PUT
顯示莊家是一直偏多操作
之後超過1.12的水位後
多方行情就開始了
因此是很有效率的多空指標。
另外我們要再從買方的角度來看
這時候就要透過個人研發的指標『OP Power』
OP Power的公式如下：
OP Power＝CALL的留倉總市值 － PUT的留倉總市值
（留倉市值＝未平倉量×選擇權結算價×50）
當OP Power持續走高
就表示買CALL的人持續獲利
多方氣勢會逐漸增強
相反地
當OP Power持續下滑
就表示買PUT的人持續獲利
空方氣勢會逐漸增強
基本上OP Power＞０就是多方勝
如果OP Power＜０就是空方勝
不過這不是OP Power的使用關鍵
OP Power的使用關鍵方式
是在判斷大盤行情何時會加速
透過歷史的數據可以得到以下的判斷方式：
OP Power＞１５億－多頭加速
表示市場買CALL的人都是大賺的情況
相反地
賣CALL的莊家面臨倒莊的風險
因此多頭氣勢是會加速的
OP Power＜－１５億－空頭加速
表示市場買PUT的人都是大賺的情況
相反地
賣PUT的莊家面臨倒莊的風險
因此空頭氣勢是會加速的
圖為2008～2009的加權走勢圖
以及當時的OP Power值
可以觀察到當OP Power值大於15億的時候
多頭開始加速；
而當OP Power值小於-15億的時候
就是空頭開始加速的時候了
因此很明顯地可以知道
OP Power值的 ±15億就是多空加速的分界。
觀察最近的OP Power
可以看到在1/28週三的時候
OP Power是上升到14.48億
只要再突破的話
多方行情就會加速
不過指數受到美股的影響出現修正
因此是否能夠出現倒莊的行情
就看大盤能否突破前高了。
真實賣壓－判斷大盤高低轉折
可以發現到在1/23的時候
真實賣壓是衝高到371萬張
之後大盤上漲的力道就明顯減弱
也就是說靠近9500的賣壓是很大的
如果不能盡快站上9500來化解賣壓的話
是要提防大盤的修正的。
恐慌指數－了解市場恐慌心態
台股指數期貨選擇權的隱含波動率
又稱做為VIX指數
是可以反應投資人的恐慌情況
因此又稱做為恐慌指數
當市場大幅恐慌之後
如果指數可以止穩走揚
那麼往往就會出現中期的低點
相反地
當恐慌指數破底
市場不在恐慌的時候
指數卻反向走弱
那麼就要提防指數見到中期高點了
從圖中可以看到
在1/19的時候
恐慌指數是來到近期高點的水位
跟去年12/17的恐慌程度是一樣的
之後在1/21出現突破走勢後
就可以知道
波段行情的低點已經出現
多頭走勢是形成了。
待續...
阿斯匹靈理財寶
http://www.cmoney.tw/app/ItemContent.aspx?id=1926
阿斯匹靈理財寶社團
https://www.facebook.com/groups/271567619670902/
阿斯匹靈粉絲團
https://www.facebook.com/AspirinMan
前幾篇分享完如何判斷大盤多空之後
這篇算是多空的進階版
也就是要找出大盤的加速點
以及高低點的轉折
重要指數的部分
就是要判斷比較高階的部分
分別說明如下:
選擇權多空－判斷行情何時加速
選擇權市場上的交易者分成兩類
買方（賭樂透）跟賣方（當莊家）
其中由於莊家需要的資本比較大
因此是屬於資金比較多的交易者的行為
所以透過P/C Ratio就可以知道莊家的想法
根據過去的經驗
P/C Ratio有以下的一些判斷準則
P/C Ratio＞1.12－多方勝出
也就是說莊家賣PUT比較積極
顯示莊家是認為沒有下檔風險
是對大盤樂觀的訊號
P/C Ratio＜0.76－空方勝出
是指莊家賣CALL比較積極
顯示莊家認為上漲空間小
是對大盤保守的訊號
由於莊家都是要持續留倉到結算
因此P/C Ratio是屬於比較中期的訊號
（兩週到一個月）
圖中可以看到
最下方的就是P/C Ratio
之前在一月初大盤下殺後整理的期間
可以看到P/C Ratio持續上升
莊家持續積極賣出PUT
顯示莊家是一直偏多操作
之後超過1.12的水位後
多方行情就開始了
因此是很有效率的多空指標。
另外我們要再從買方的角度來看
這時候就要透過個人研發的指標『OP Power』
OP Power的公式如下：
OP Power＝CALL的留倉總市值 － PUT的留倉總市值
（留倉市值＝未平倉量×選擇權結算價×50）
當OP Power持續走高
就表示買CALL的人持續獲利
多方氣勢會逐漸增強
相反地
當OP Power持續下滑
就表示買PUT的人持續獲利
空方氣勢會逐漸增強
基本上OP Power＞０就是多方勝
如果OP Power＜０就是空方勝
不過這不是OP Power的使用關鍵
OP Power的使用關鍵方式
是在判斷大盤行情何時會加速
透過歷史的數據可以得到以下的判斷方式：
OP Power＞１５億－多頭加速
表示市場買CALL的人都是大賺的情況
相反地
賣CALL的莊家面臨倒莊的風險
因此多頭氣勢是會加速的
OP Power＜－１５億－空頭加速
表示市場買PUT的人都是大賺的情況
相反地
賣PUT的莊家面臨倒莊的風險
因此空頭氣勢是會加速的
圖為2008～2009的加權走勢圖
以及當時的OP Power值
可以觀察到當OP Power值大於15億的時候
多頭開始加速；
而當OP Power值小於-15億的時候
就是空頭開始加速的時候了
因此很明顯地可以知道
OP Power值的 ±15億就是多空加速的分界。
觀察最近的OP Power
可以看到在1/28週三的時候
OP Power是上升到14.48億
只要再突破的話
多方行情就會加速
不過指數受到美股的影響出現修正
因此是否能夠出現倒莊的行情
就看大盤能否突破前高了。
真實賣壓－判斷大盤高低轉折
市場常常會看大盤委買委賣的資訊
來判斷行情的情況
不過，由於權證的規模越來越大了
如果在委買委賣的數據中
有包含權證的委買委賣
就會得到不真實的數據
在基本市況報導站裡面
http://mis.twse.com.tw/stock/group.jsp?ex=tse&ind=TIDX
可以看到大盤的細部委買委賣資訊
會發現到權證的委買委賣 是股票的十倍之多！
因此只看大盤的委買委賣是會失真的
真實的賣壓
不但要扣除權證跟基金的委買委賣
只看股票的數據
還要扣掉掛在漲停跟跌停的委賣
才是真正要賣出的賣壓
也就是阿斯匹靈整理出來的「真實賣壓」
上圖可以看到
每當真實賣壓衝高（Ｈ）的時候
就會見到短線上的高點
相反地
真實賣壓 大幅下滑（Ｌ）的話
也容易見到短線低點
所以透過真實賣壓的變化
可以找到大盤高低點的轉折
可以發現到在1/23的時候
真實賣壓是衝高到371萬張
之後大盤上漲的力道就明顯減弱
也就是說靠近9500的賣壓是很大的
如果不能盡快站上9500來化解賣壓的話
是要提防大盤的修正的。
恐慌指數－了解市場恐慌心態
台股指數期貨選擇權的隱含波動率
又稱做為VIX指數
是可以反應投資人的恐慌情況
因此又稱做為恐慌指數
當市場大幅恐慌之後
如果指數可以止穩走揚
那麼往往就會出現中期的低點
相反地
當恐慌指數破底
市場不在恐慌的時候
指數卻反向走弱
那麼就要提防指數見到中期高點了
從圖中可以看到
在1/19的時候
恐慌指數是來到近期高點的水位
跟去年12/17的恐慌程度是一樣的
之後在1/21出現突破走勢後
就可以知道
波段行情的低點已經出現
多頭走勢是形成了。
待續...
阿斯匹靈理財寶
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