阿斯匹靈的理財航路

昨天指數震盪收黑
在大戶條款的前一天
大盤沒有表現
是異常的情況
來看一下外資的動態


［資料來源：大盤多空解碼］

上圖是大小外資的走勢圖
外資整體淨部位轉空已經一段時間了
這是初步的警訊
如果淨空單超過萬口
那麼就是空方加速的訊號

目前大小外資同步偏空
這波一路做多的大外資
也已經偏空四天
因此外資是轉為保守的


［資料來源：大盤多空解碼］

上圖是外資選擇權的淨部位走勢圖
可以看到最近兩周
選擇權的淨部位是持續往下走
兩周以來賭下跌的PUT是增加了4萬口之多
顯示外資一直再做下方的避險
這是保守的操作


［資料來源：大盤多空解碼］

上圖是外資現貨累積買賣超
還有借券賣出餘額的走勢圖
昨天外資現貨是賣超將近百億
借券賣出餘額則是增加了1.4萬張
顯示外資是明顯在偏空操作的

外資的四大工具
期貨、選擇權、現貨還有借券
目前都是偏空操作

再來看一下國內的籌碼


［資料來源：大盤多空解碼］

上表可以看到
三大法人持續賣超一段時間了
外資過去五天賣超近350億
融資則是持續增加
近兩天都是大增10億的狀況
顯示大盤的籌碼是越來越不穩定的

我們來看一下一則新聞

外資：大戶條款若廢除 台股上萬點

金管會主委曾銘宗認為證所稅大戶條款應廢除，外資圈指出，這是台股近期最大的利多，歐系外資分析師更直言，若確定取消，「台股萬點絕非夢事」。

目前看好台股2015年可攻萬點的外資券商有高盛、瑞信與花旗環球證券。

瑞 信證券台股策略分析師許忠維認為，台股先前飽受資本利得稅干擾，已經壓抑了台股的表現；也有外資圈人士說，大戶條款無論是廢止或是將門檻調高至50億元， 均有助恢復一般投資人的信心。事實上，台股持續力守9,000點關卡，離萬點不過一成左右的距離，一旦資金信心回溫，搭配國際股市的行情不墜，就可能點燃 台股紅包行情。

美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮指出，大戶條款若往鬆綁方向發展，市場的期待將是台股年底行情有力支撐。

結果只有散戶看好大戶條款
讓融資是持續地增加
外資不是看好大戶條款嗎？
怎麼會持續性地賣超呢？

並不是大戶條款對股市沒有幫助
而是目前全球性的股災正在醞釀當中
來看一下俄羅斯的匯率走勢



可以看到俄羅斯的盧布
最近幾個月是持續性的重貶
最近一個月更是從48貶值到66
俄國央行為了阻擋盧布的貶勢
採取了激烈的行動

閃電升息救盧布 俄央行亡命一搏

俄羅斯央行在盧布暴跌逾10%的「紅色星期一」之後，斷然將基準利率猛烈提高6.5個百分點，反映的是油價重挫、西方制裁與經濟前景日益黯淡的整體效應和衝擊。

可以看到俄羅斯央行是大幅升息
想要挽救盧布的爆跌
因為盧布爆跌也讓俄羅斯的股市重挫



上圖可以看到
俄羅斯股市這一個月
是從1000點下跌了300多點
一口氣消失了1/3市值
指數也來到了金融海嘯的低點附近

如果再進一步跌破金融海嘯的低點
勢必會引發很大的恐慌

會造成這樣的影響
有很大的原因是原油的重挫所造成



上圖是輕原油的週線圖
可以看到最近三個月
原由就從110下跌到53
已經是腰斬的情況
在這麼短的時間
出現這麼劇烈的下跌走勢
是會造成原油多方很大的傷害

由於目前是全球化的金融環境
因此只要一個重大商品出現劇烈的波動
就會造成其它的商品連帶受到影響
目前原油的重挫已經引發俄羅斯的危機
俄羅斯的危機又會繼續引發其他商品的風險
這樣的連鎖效應會造成全面性的股災

只有看到原油不再下跌
也就是起碼兩週不要再破低點
那麼全球商品的穩定性才會慢慢回來
如果原油再持續破底的話
那麼這場金融風暴又會再度擴大
這也就是外資四大皆空很大的原因之一
所以原油的後續走勢是要密切注意的。