阿斯匹靈的理財航路

這三四個月來，台股的表現可以說是可圈可點，從二月初台股只在8200點左右，到這幾天指數已經是站上9500點大關，短短不到半年的期間，指數就 上漲了將近有1300點之多，漲幅是高達15％以上，由其是最近兩個月的台股，在亞股沒甚麼表現的背景下，美股也沒有持續走高的加持，獨自是一路走高，有 如是喝了蠻牛一般地進行噴出的走勢，讓場內投資人的心情是從戰戰兢兢到興奮莫名，在場外的投資人則是從半信半疑的空手到蓄勢待發準備進場了，市場這陣子的 漲勢就猶如催眠秀一般，把大家的心情從恐懼轉成貪婪，實在是威力最強大的興奮劑。

最近無論是一般的粉絲還是多年不見的好友，都會設法用Line或Facebook與我聯絡，一聯絡到之後，往往劈頭就問：『最近可以買什麼股票？』 或是『某某股票是否可以進場』等等的問題，由於詢問的次數越來越多，讓我不禁越來越替台股捏一把冷汗，因為在過去十幾年來，只要台股接近高檔區的時候，許 久不見的朋友就會打電話給我（那時候還沒有Line跟Facebook），一開頭卻不是許久未見的寒暄問暖，而是問我什麼股票可以買，好像不快點問的話就 來不及進場一樣，是那樣的著急跟恐慌，因此每次遇到這樣的情況，我就知道該將手中的股票慢慢出清，因為電影已經是上演到最後一幕，而最後一幕的劇情，往往 都是特別精采，不是充滿著爆破跟追逐的鏡頭，就是男女主角來到最浪漫的情節，讓觀眾是目不暇給，並且完全融入在電影的情節當中。

最近的台股也是一樣，無論是怎樣的利空都不會跌，如果不幸下跌出現長黑的走勢，多頭馬上就會出現反撲的攻擊，用連續的長紅來教訓空頭，空頭則是節節 地敗退，根本是猶如手無寸鐵的農民面對手持武器的軍隊一樣，被打的是毫無招架之力，盤面上的飆股則是越來越多，前一天才大跌的股票，隔天就會用更強勁的漲 停來回報投資人，讓投資人已經養成了一個習慣，看到大盤或股票下跌的時候，只要記住＂買就對了！＂，台股也因此越來越不會跌，只要有人賣個500張，就會 出現2000張的買盤進場，如果有法人賣出個10億，那麼就會有其它的法人買進50億，好像是誰賣出誰就是錯誤的一方，只有買進股票或指數才是近期的投資 王道。

雖然大多的投資人都是越來越開心，但是專業的操盤手卻是越來越擔心，因為華倫巴菲特說過：『市場貪婪的時候，你要恐懼！』，但是由於操盤手是在第一 線作戰，因此雖然操盤手擔心歸擔心，不過還是會持續偏多操作，來努力把握住台股最好賺的一段行情，不過這樣的甜美果實，不是一般人可以品嘗的，是要持續地 在台股裡面辛苦操作的這些操盤手，從去年一整年的陳悶行情中就開始持續地操作台股，不斷地接受挫敗並且努力成長，才能盡情地享受台股最後的噴出行情，如果 是一直都在場外觀望的投資人，看到最近噴出的台股才想要進場，那麼就像是亞當的蘋果一樣，是非常危險的果實的。

大多的場內操盤手，都是從去年或是很多年前就開始操做了，因此這波行情是從頭參與到尾，就像是電影還沒有開始演，這些操盤手就已經買票進場了，只是 運氣不好前面的劇情是非常沉悶，也只有專業的操盤手可以持續地看著沉悶的劇情，一般的投資人可能看個幾分鐘就想要離開電影院了，目前電影的劇情已經演到最 高潮的階段，之前看過沉悶劇情的操盤手，目前是非常地進入狀況，知道這是電影快要結尾的時候，不過在電影院外的朋友，由於聽到在電影院裡面的人不斷地說， 目前的電影多刺激多好看，如果不進來看就太可惜了，因此即使電影即將落幕，電影院也快要散場，但市場外依然是一堆人等著買票進場看電影的。

我們來看一下台股的月線圖～

上圖是台股從1987年以來，總共27年的台股月K線走勢圖，可以看到黃色圈圈的部分，都是台股超過九千點的地方，從過去的經驗來看，都是長線的高 檔區，也就是電影即將散場的時刻，相對之下，藍色圈圈的地方，都是台股低於5000點的區域，也就是台股的長現低檔區，也就是電影還沒開演之前的位置，之 前有位分析師說過一段話非常精典：【山頂上玩有誰能贏，底部進場不贏也難！】，因此如果你是不懂股票的投資人，也就是說你不知道電影散場的話，要趕緊往逃 生門跑的話，那麼目前的位置是不適合你們進場的。

上面的論述並不是跟大家說台股這邊就一定是高點，而是說就算台股還可以上漲到一萬點以上，那麼一般投資人還是無法從這樣的行情中獲利的，因為一但股 市出現反轉，那麼不懂得控制風險的投資人，一定會像是綿羊一樣地被大野狼給輕鬆宰割的，再從另一個角度來看，假設指數還可以上漲到歷史高點12682點， 那麼就是還有3182點的上漲空間，用9500點來計算的話，也只有33％的漲幅，這樣的漲幅用5000點來算的話，只要上漲1600點，也就是上漲到 6600點就夠了，再看風險的程度，上漲到12682一但反轉的話，可能會有2000點到5000點的跌幅，但是5000點的位置能夠再下跌的是有限的， 因此從風險跟報酬的關係，目前是不適合長線投資的。

因此在場外的投資人，要先知道一件事情，雖然電影非常精采，不過這是快要散場的徵兆，如果你真的想要買票進場看看最精采的一幕也可以，不過要做好心理準備，一但電影演到了劇終，是不可以再多加留戀，而是要盡快跟著大家一起出場的，否則你一直留在散場的戲院裡，是要幫忙打掃嗎？

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