阿斯匹靈的理財航路

美股盤後─債限協商利空持續 道瓊跌62點 連5日下跌

［　美股一口氣連跌五天，這是很強的空頭走勢，過去一段多頭時間，都沒有看過這樣的跌勢，所以值得格外小心，在這樣的跌勢沒有被化解之前，對於美股後市都要保守看待的　］

昨(27)日收長黑後，美國股市周四(28日)首見反彈，早盤上漲，盤中震盪維持在紅盤之上，尾盤收黑，係因投資人持續對懸而未決的債限協商僵局表示憂慮。

道瓊工業平均指數下跌62.44點或0.51%至12240.11，連5個交易日下跌。
Nasdaq指數上漲1.46點或0.05%至2766.25。
S&P 500指數下跌4.22點或0.32%至1300.67，連4個交易日下跌。
費城半導體指數下跌0.6點或0.15%至390.53。

道瓊工業平均指數由電信營運商AT&T Inc.(T-US)領跌，然而網路設備大廠思科(Cisco System Inc.)(CSCO-US)、微軟(Microsoft Corp.) (MSFT-US)則相對抗跌，2檔個股今日漲幅亮眼。

綠山咖啡烘焙店(Green Mountain Coffee Roasters)(GMCR-US) 則是Nasdaq指數中表現最佳的一檔個股，該公司因所公布的財報表現亮眼，並上調全年獲利展望，今日股價飆漲16.41%，收102.57美元。

早盤，道瓊工業平均指數漲幅一度達到0.7%，S&P 500指數亦攀升0.9%，Nasdaq指數漲幅更達1.3%，係因就業市場與房市帶來令投資人振奮的好消息，但債限協商結局未果仍令投資人的疑慮揮之不去。

由於眾議院開始討論共和黨所提之債限上調法案，大盤隨即在中午過後開始走軟，預期該法案將闖關成功，但會在參議院中面臨失敗，美國總統歐巴馬亦威脅將動用否決權。

Stifel Nicolaus總經理Tom Schrader指出：「市場正向華盛頓傳遞一項訊息，即：達成共識。我不認為美國最終會違約，但政治人物正使用驚嚇手段，令投資人感到緊張。」

昨日，美股狂瀉，連3日下跌，係因國會債限協商僵局無解，以及上(6)月份耐久財訂單數據疲軟，顯示景氣復甦緩慢。

擔憂白宮與國會無法在8月2日前達成債限上調協議的情緒點燃了近期市場的賣壓。

大盤過去5日以來皆下跌，造成本周成為去(2010)年8月以來單周表現最差的一周。

Schrader認為，大盤仍多起伏，主要因為國會議員持續在債限上調與減少赤字議題上爭吵不休，但我預期，爭議一旦解決後，股、債市將向上走升。

經濟：美國勞工部周四公布，在7月23日為止的一周裡，首次申領失業救濟人數為39.8萬，3個多月以來首次低於40萬。此前，經濟學家預期的數字為41.5萬。

國家不動產協會(NAR)公布的一項指數顯示，在西部與南部銷售上升的帶動下，美國6月成屋銷售簽約指數上升2.4%。6月成屋銷售簽約指數上升至90.9，較去年同期高出19.8%，5月為88.8。

投資人亦持續關注明(29)日即將公布的美國GDP月報。接受CNNMoney調查的經濟學家預期，今年第2季成長率為1.8%，較首季略微下滑。

企業：埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM-US)公布今年第2季財報。由於天然氣價格高漲，獲利上升至106.8億美元，或每股2.18美元，低於預期。今日股價下跌2.22%，收81.46美元。

美國第3大行動電信業者Sprint Nextel(S-US)早盤股價急跌，今日股價大跌16%，收4.34美元。係因第2季虧損情形較此前預期來得嚴重。

媒體集團Time Warner Cable Inc.(TWC-US)第2季獲利每股1.24美元，優於預期，係因營收有所成長。今日股價下跌4.76%，收73.43美元。

連鎖咖啡店龍頭星巴克(Starbucks Corp.)(SBUX-US)跟MetLife Inc.則預計將於今日盤後公布第2季財報。2檔個股股價皆呈現上漲態勢。

匯率與商品：美元兌歐元轉強，但美元兌日元、英鎊走弱。

8月黃金期貨盤中一度下滑1.7美元至每盎司1613.40美元。

9月原油價格上漲4美分至每桶97.44美元。

世界市場：歐洲股市盤勢錯綜。英國FTSE-100指數收高0.28%，德國DAX-30指數下跌0.86%，法國CAC-40收跌0.57%。

亞洲股市收盤錯綜。上海綜合指數下跌0.54%，香港恆生指數微幅收高0.13%，日經指數收黑1.45%。

公債：美國10年期公債價格上漲，殖利率上升至2.95%，昨日則為2.98%。

◆工商時報：房貸超標金管會開罰

［　這個消息在房市還在多頭的時候影響不大，不過當未來房走軟的時候，就會有很大的影響了．　］

　針對17家不動產授信集中度「超標」的銀行，金管會首度祭出「差別性矯正措施」。

　金管會副主委李紀珠透露，金管會委員會已通過對17家銀行依不動產授信比重、授信地區、授信時間，分別要求增提不同0.5～0.75％的呆帳準備，若年底前仍無法改善，將再增提額外呆帳準備0.1～0.25％。」

　據悉，銀行局已發函17家國銀，要求對房貸、修繕貸款、建築融資至少先提0.5％呆帳準備；若授信地點集中在央銀匡列的特定地區，或集中在98年後的授信，增提比率提高到0.6％；同時符合兩項特徵且比重過高者，最高增提0.75％。銀行局粗估，17家銀行將增提至少50～60億元呆帳準備。

　同時，這17家銀行承諾金管會要改善不動產授信集中的情況，若到年底時不動產授信「不降反增」，銀行又說不出合理原因，金管會將再要求增提0.1～0.25％呆帳準備。

　金管會4月發函17家銀行，要求針對房貸、修繕貸款、建築融資餘額占整體授信比重過高的情況提出改善計畫。上述17家銀行的房貸、修繕貸款、建築融資等餘額至少2兆元，但這些授信目前都屬正常放款，且算是第一類資產，若前先完全未增提準備，全數增提0.5％呆帳準備金，估計就要100億元，對銀行是沈重負擔，將減少銀行獲利。

　金管會官員表示，今年起所有銀行必須對第一類資產，即目前仍還款、付息正常且無拖欠紀錄的放款，增提0.5％的呆帳準備，這部分金額近300億元，已分3年實施。

　但大部分銀行都是針對小額信貸、風險較高放款先多提準備，房貸多未提呆帳準備，這次銀行局則要求額外針對房貸、修繕貸款、建築融資至少加提0.5％的呆帳準備。

◆經濟日報：爾必達　減產求生

［　一個產業到谷底的時候，最重要的就是要"淘汰"，當一些沒有競爭力的廠商消失了之後，才不會有削價競爭的情形，這個產業才有重新開始的希望，在沒有看到這種現象發生之前，谷底的產業都要保守面對的．　］

全球第三大DRAM廠爾必達（Elpida）將減產，開啟全球DRAM廠減產首部曲，一哥與二哥即三星與海力士(Hynix）是否跟進，將是全球DRAM產業能否起死回升的重要指標。

DRAM成為繼太陽能、面板之後，近期又展開減產的電子族群。上次DRAM廠減產是在2008年金融風暴期間，隨後市場供給獲得節制，價格快速翻揚，業者開始獲利。法人認為，這次再度減產，應該算是「短空長多」。

爾必達為全球第三大DRAM廠，第一季末市占率13.5%。業界期盼，透過這次減產，能扭轉此波景氣快速下滑的壓力。

儘管三星日前宣示「不減產、不降資本支出」，爾必達等大廠已不堪營運壓力，醞釀減產。爾必達後段封測合作夥伴力成董事長蔡篤恭昨（28）日證實，已接獲爾必達減產通知，幅度尚不明朗；但爾必達尚未正式對外宣布減產。

DRAM價格受平板電腦、智慧手機興起，壓抑個人電腦（PC）銷售表現，以及微軟新作業系統，無法有效提升單機記憶體搭載量，今年來報價「暴跌」，主要廠商上半年幾乎都處於虧損。

市調機構集邦科技旗下DRAMeXchange調查，今年以來2Gb DDR3現貨價由年初的1.6美元一路下跌，現在僅剩1美元，這樣的價格就算採用最先進的30奈米製程生產，也面臨經營壓力。

據了解，同屬爾必達陣營的台灣瑞晶、力晶也評估減產當中。瑞晶更傳出，目前每月8萬片產能雖然維持百分之百投片，但每月產出的15%晶圓不做終端封測，先放進「晶圓庫（wafer bank）」，以減少現金支出，但這些晶片未經封測無法銷售，等同「變相減產」。

瑞晶不願回應相關傳聞，強調「一切配合母公司策略」；力晶則說，目前維持全產能運作，若爾必達確定減產，力晶會考慮跟進。

南科、華亞科則表示，目前轉換至生產非標準型記憶體運作順利，沒有減產的打算。

雙D產品價格大跌，業者普遍慘賠。全球第二大面板廠樂金顯示器（LGD ）連續三季本業虧損，友達第二季虧損108億元，陸續減產、調降資本支出；海力士、力晶、南科、華亞科等也都大虧，第二季台廠燒掉逾百億元，雙D產業也成「雙D慘業」。