阿斯匹靈的理財航路

美股盤後─零售業數據差 市場信心不穩 道指連兩日收黑

［　雖然昨天的經濟數據還是不佳，不過由於前一天已經明顯反映，因此昨天的美股只是震盪整理，未來美股是否再出現長黑，還是會出現長紅，才是攸關未來走勢．　］

投資人對美國經濟信心仍低迷，加之消費數據表現糟糕，美股周四(2日)收盤走低，道指及標普500連2日收黑。

道瓊工業指數收12248.55點，跌41.59點或0.34%。
Nasdaq指數升4.12點或0.15%，收2773.31點。
S&P 500指數跌1.61點或0.12%，收1312.94點。
費城半導體指數漲0.14點或0.03%，收426.42點。

Wal-Mart(WMT-US)及Chevron (CVX-US)為周四道指中跌幅最深的個股。

零售業公布令人失望銷售數據後，零售類股承壓開始走低。Limited Brands (LTD-US)、Kohl's (KSS-US)及 Gap (GPS-US)皆是標普 500指數中領跌個股。

Wedbush Morgan Securities資深交易員Frank Davis表示，在周四公布的同店銷售數據之中不乏知名品牌，也為不安定的市場氣氛再投入更多焦慮。

美國勞工部公布上周初次請領失業金人數，已是連續第8周低於40萬名。Janney Montgomery Scott 首席投資策略師Mark Luschini認為，上周請領失業金人數出現下滑，意義將大於過去幾周公布數據。

美國商務部公布4月工廠訂單下滑1.2%，略高於預期跌幅。

穆迪表示，美國政府若不解決債務上限問題，考慮調降美國AAA評級。

類股表現部分，由於美國教育部計畫放鬆圖利就業規定，營利教育機構個股走揚。Corinthian Colleges (COCO-US) 股價大幅揚升27%， Apollo Group (SPOL-US)漲11%，Bridgepoint Education (BPI-US)漲3%。

金融類股部分，報導指出辦公室正遭調查，高盛股價跌幅逾1%。

Groupon周四宣布進行IPO，市場估募資逾7.5億美元，計畫使用股票代碼為GRPN。

美元走勢疲軟，兌歐元貶幅約1%，同時兌日元及英鎊也走低。

紐約7月原油期貨周四漲11美分至每桶100.40美元。AAA報告指出，天然氣價格升至每加侖3.784美元。

紐約7月黃金期貨跌10.50美元至每盎司1535.5美元。

美國財政部10年期公債價格走低，殖利率升至3.03%。公債殖利率周三時一度低於3%，為去(2010)年12月以來首次。

世界市場部分，受到前夜美股大跌影響，另外也在消化希臘遭降評等利空，主要市場周四表現慘澹。

英、法、德等三大歐洲主要市場收盤跌幅超過1%。上海上證指跌1.4%、香港恆生指數跌1.6%，日經225指數跌1.7%。

◆工商時報：IFRS上路　銀行放款減1.8兆

［　這個消息對於金融股是負面的，對於資金也是有收縮的效果，加上未來央行也是傾向升息來緊縮資金，因此整體來說對於台股都是不利的方向．　］


   　IFRS上路對銀行衝擊更甚34號公報！銀行公會估算，IFRS部分提存將衝擊全體國銀淨值折損1,300億元、佔全體國銀淨值比重7％；全體國銀放款能量更劇減1兆8,460億元，連帶可能衝擊國內企業資金調度。

    　金管會今（3）日由主委陳裕璋與銀行公會針對銀行IFRS接軌進度開會，銀行公會內部已完成各種潛在衝擊估算，據相關報告，若將員工13％優存納為IFRS員工福利項目，不僅全體國銀淨值折損1,300億元，國銀放款量也將大減。

    　據了解，銀行公會將建議金管會，希望員工優存可免列入IFRS福利項目，改由附註方式揭露，以減少衝擊。

    　相關人員指出，銀行公會今和金管會座談主要項目，一是針對固定資產成本法計價，再度向金管會提出建議，希望由業者自行選擇；另外便是針對員工福利項目可能產生的衝擊，向金管會尋求解套之道。

    　根據銀行公會評估，由於目前淨值是作為銀行對單一集團企業及中國大陸放款上限比重的計算基準，前者為淨值40％、後者為60％，如銀行淨值因IFRS減少，授信能量也會大幅縮減。

    　銀行公會以全國34家集團企業設算，採行IFRS新制後，國內放款將被迫減少1兆7,680億元，大陸放款也將被迫縮水780億元，合計為1兆8,460億元，佔全體國銀目前放款餘額19兆8,614億元的9.29％。

    　銀行公會報告也指出，除放款之外，連銀行投資都因銀行法74條對淨值與投資比重規定受影響，估計將減少845億元；銀行公會進而提出全體國銀總獲利所受衝擊，若以去年全體國銀平均放款利率估計，國銀獲利將因此折損382億元。

◆經濟日報：IFRS將上路　不動產入帳　金融業挺市價法

［　由於不動產的市價和成本差異非常大，因此採用哪一種計價方式，對於金融股的淨值是有很大的影響，不過整體來說會計準則對於公司的體質是影響不大的．　］

金管會昨（2）日召開國際會計準則（IFRS）上路公聽會，與會的金融業、會計業代表，強烈建議IFRS上路的「轉換日」（開帳日）須依市價重估資產，否則金融業將大受衝擊。

至於後續衡量，上市櫃公司主張有條件的讓公司自選市價或成本法。金管會表示，月底前會決定上市櫃公司不動產如何入帳。

IFRS將於2013年實施，上市櫃公司在2012年必須先試算；「轉換日」為2012年元旦。

金管會昨天召開「財務報告編制準則」修正案公聽會，邀請上市櫃公司、學者、政府其他部會、工商團體、會計師公會及事務所、不動產估價師公會等，共40餘單位與會。

金管會表示，會議討論不動產如何入帳，針對投資用的不動產，「成本法入帳」與「尊重企業自選」兩派激烈攻防。至於自用不動產，確定採成本入帳。

贊成「成本法入帳」者，包括證交所、櫃買中心、投資人保護中心和學者。主張台灣不動產行情波動大，為免市價衡量產生偏差，誤導投資人，建議採成本入帳，可用附註揭露市價，未來再循序漸進採市價入帳。

學者認為，IFRS轉換日也應以成本入帳；若以市價入帳，企業短期的資產、淨值增加，但長期因現金流量沒有增加，將造成資產報酬率下滑。

贊成「尊重企業自選」的包括會計師公會、四大會計師事務所、不動產估價師公會、產壽險公會、銀行公會等，主張IFRS主要精神為反映市場價值，全球沒有一個國家強制規定採成本法，主管機關有疑慮，「可以限制條件，不應該完全把門關掉」。

這派人士認為，在轉換日，主管機關也應尊重業者自選可採重估價作為轉換日的成本，以降低適用IFRS帶來的衝擊。

先前傳出金管會傾向以成本入帳的理由之一，是認為國內不動產鑑價不夠成熟。昨天不動產估價師公會砲聲隆隆，認為金管會態度不可思議，把他們汙名化；如果主管機關擔心估價客觀性，可考慮將鑑價機構納入證交法規範，高度監理。

 新聞辭典》 IFRS

國際會計準則（IFRS, International Financial Reporting Standard）是目前全球會計財務報導的趨勢，由國際會計準則理事會（IASB）在2001年開始制定。IFRS特點為「原則導向」，不制定細部規定，只規範會計處理原則，著重觀念架構與精神。