阿斯匹靈的理財航路

美股盤後─思科季報不佳 道瓊收低10點

［　大陸升息對美股的影響目前還沒有看到，美國關注的反而是埃及的動亂是否可以穩定，因此目前全球都各走各的路，相關性都不會太大的．　］

思科公司公布上季財報低於去年同期，其股價大幅下跌，對大盤構成壓力。隨後因報導指出埃及總統穆巴拉克可能下台，股市削減跌幅。道瓊終場溫和收低，但Nasdaq與S&P 500指數則反彈至平盤之上，微幅收高。
 
今早，因科技公司Cisco Systems (思科)(CSCO-US)股價重挫13%，拖累了道瓊與Nasdaq指數。該網路設備製造廠於周三晚公布第四季獲利，雖然優於華爾街預估，但低於去年同期。隨後道瓊指數縮小跌幅，Nasdaq指數則反彈，小幅上揚。

思科公司的獲利與展望，通常易於對科技股與大盤產生重大影響，因為該公司生產網路與電子商務所需要的幾項零件。但投資人指出，近幾季，思科已呈現反轉型態。

經數小時等待後，美國股市收盤前十五分鐘，穆巴拉克總統開始發表談話。至美國股市收盤後，始明白他無意放棄權力。

分析師說，全球對埃及消息的反應，將影響周五的美國股市。我們現在可能失去一位朋友，但是否多了一位敵人？現在尚難明朗。投資人將密切注意美元與黃金市場的反應。

企業：Credit Suisse (瑞士信貸)(CS-US)股價下跌7.3%，該金融服務公司公布季報令人失望。由於新的規則改變，該銀行的資產管理部門亦修正了今年資產的獲利目標。

PepsiCo (百事)(PEP-US)說，第四季獲利下降2%至每股85美分，並發出了令人失望的獲利展望。其股價下跌2%。

經濟：政府報告顯示，美國上周初次申請失業金人數下降至38.3萬人，創二年半低點。分析師預估為41萬人。

投資人將密切注意歐巴馬政府將於周五提出的議案，建議分段退出房利美與房地美公司--二家由政府出資的抵押貸款公司。

世界市場：歐洲股市收盤錯綜。英國FTSE-100指數下跌0.5%，德國DAX指數收高0.3%，法國CAC-40指數上漲0.1%。

亞洲股市收盤錯綜。上海綜合指數上漲1.6%，香港恆生指數下挫近2%，日經指數收低0.1%。

3月原油上漲2美分至每桶86.73美元。

4月黃金期貨下跌3美元至每盎司1362.50美元。

公債：美國10年期公債價格下跌，殖利率上升至3.68%。

紐約匯市─葡萄牙公債殖利率創高點 歐元大貶後回振

［　公債殖利率上升就是代表價格持續下跌，也就是市場持續拋售葡萄牙的公債，那麼當然是對葡萄牙的經濟感到擔憂，因此要小心歐洲債務問題將會重上檯面．　］

葡萄牙公債殖利率飆漲至歐元創立以來首見新高，將歐洲主權債務危機問題重新端上檯面，周四 (10日) 美元兌歐元價格原本大幅上漲，尾盤漲幅向下回落。

評估美元對應 6 種主要貨幣價格走勢的美元指數，台北時間 05:59 增長 0.72% 至 78.20 點，低於昨日的 77.661 點。

埃及總統 Hosni Mubarak 並未如外界預期的宣布下台，並表示將在 9 月經過大選後，再轉交出執政權；他的發言仍令示威民眾感到不滿和憤怒。

葡萄牙 10 年期公債殖利率一度漲至 7.6% 以上，引導其他歐洲邊緣國家的公債殖利率，和德國基準公債利差擴大。

葡萄牙債市發展驚動歐洲央行，原本近幾周對市場保持相對冷靜的央行，據報導指出可能進場購買葡萄牙公債。

策略分析師們指出，葡萄牙債券的走勢，看來應不是新蒙受壓力因素導致，而是對於歐盟持續的債務危機問題，遲遲未獲正面擬定對策解決的反動。

巴克萊資本分析師 Aroop Chatterjee 稱：「歐洲央行和其他官員們，談話偏向債券殖利率對國家未有衝擊，除非到達難以控制的高水位。」

巴克萊資本預期，葡萄牙將需要接受金融救援，因該國在本季期間需要發行更多債券，進入逐漸不友善的市場。在此同時，政府必須施行的財務緊縮計畫，將對經濟成長造成壓力，且將使國家更加難以承擔債務重壓。

歐元兌美元價格上漲 0.0147% 至 1.3598 美元，高於昨日尾盤的 1.3721 美元，歐元早盤曾一度大跌至 1.3575 美元。

日元方面，日元兌美元價格上漲至 83.35 日元，優於昨日的 82.42 日元。

英鎊兌美元價格原本下挫，爾後回漲 0.0311% 至 1.6097 美元，和昨日 1.6099 美元無差所幾。

◆工商時報：新興市場　外資大撤退

［　由於亞洲國家相繼控制匯率，因此熱錢都開始持續撤退，一但有第一筆熱錢率先離開，其他的資金都會慢慢跟上的，因此近期亞股還有新興國家可能都會面臨一段修正了．　］　

全球新興地區國家通膨壓力漸增，加上埃及暴動推升油價走揚，市場憂慮將衝擊新興國家經濟復甦及隨之而來的貨幣緊縮政策，如中國、韓國等競相升息，迫使國際資金加速從新興市場撤離轉向已開發市場。

    　外資昨大舉賣超台股和韓股，台股跌幅1.89％跌破月線，韓股重挫1.69％跌破季線。另，馬來西亞、泰國和菲律賓股市昨亦均出現外資賣超情況。

    　據統計，台股開紅盤前1周，國際資金已從新興市場抽走70億美元，此一金額為1992年，也就是近20年來單周最大。南韓股市在三星電子等科技股領跌下收黑，外資周四單日賣超，創下3個月來最高紀錄。

    　摩根大通證券全球新興市場首席策略分析師莫愛德（Adrian Mowat）指出，這次新興市場股市恐將循2010年第二季歐債風暴發生後出現一波「技術性修正」走勢。美林證券台灣區研究部主管曾省吾則表示，原本就預期台股在突破9,000點後會回檔休息，但沒想到兔年開紅盤後就跌得如此之快，他也感到訝異。外資昨日一口氣賣超168億元，創下去年9月以來單日最大賣超。

    　摩根大通證券董事長林照寰指出，台股是這波新興市場裡頭最晚跌的，補跌效應會持續一陣子。若據莫愛德看法，2010年第二季MSCI新興市場自由指數因歐債風暴而跌掉10％至15％，但台股是目前新興市場裡頭題材相對豐富的，台股表現將優於整體新興市場。

    　林照寰則認為，除非新興市場通膨壓力轉為惡化、或國際油價無上限飆高，才會讓國際資金「逃離」新興市場，否則目前修正看起來仍屬健康型回檔。

    　富邦投信董事長曹幼非昨日也表示，新興國家CPI飆升，為了抑制通膨壓力，各國紛紛祭出調息的動作，使得股市的機會成本提高，使得外資出現從亞洲新興市場撤出的跡象。

    　不過，曹幼非認為，因寒冷惡劣天候將逐漸改善，農損、運輸受阻情況都將陸續獲得改善，穀物、棉花等農作物漲價，也已經引起搶種，預計原物料價格漲價可望逐漸遲緩，通膨壓力將隨天氣轉好而減輕，是以股市長而緩的多頭格局，預期還不會改變。

◆經濟日報：台積18吋晶圓計畫　啟動

［　台積電準備大型投資，這當然是看好未來的發展，並且相關上中下游廠商也會間接受惠，這是中長線的利多，不過買點就是要等待利空來臨了．　］

 

台積電昨（10）日宣布啟動18吋晶圓廠投資計畫，預計2013年導入試產線，2015年以20奈米開始量產。業界估計，屆時台積電投資金額上看百億美元（約新台幣2,900億元），拉開與三星、全球晶圓的資金與技術門檻差距，進度與英特爾幾乎同步。

台積電去年宣布直接跳過22奈米，發展20奈米製程，18吋晶圓量產又將以20奈米導入，製程技術比英特爾的22奈米還先進。

台積電內部非常重視布建18吋晶圓產能，很早即有一組團隊在評估。台積電技術長孫元成去年在德國一場國際性電子論壇中曾表示，採用18吋晶圓製造IC，會是客戶成本降低的重要推力。

台積電上季法說會已宣布，未來將以高資本支出、高研發提高競爭力，迎戰來勢洶洶的三星、全球晶圓。台積電認為，一旦客戶成本降低，可提高產品競爭力，銷量一好，客戶就會增加下單量，成為台積電鞏固市占的利基。

台積電企業訊息處長孫又文表示，18吋晶圓廠會從中科15廠第五期進行，會與12吋機台相容。

台積電今年資本支出78億美元（約新台幣2,262億元）。台積電是英特爾之後，全球第二家投資18吋晶圓廠進度確定的半導體大廠。