這個理論認為
經濟或是趨勢是人
狗則是當時的股價
無論狗怎麼跑
都是無法脫離人類太多的
那麼我們到底是要跟著狗會比較快
還是要跟著人比較準呢？
這個問題簡單就是說
我們是要看基本面、技術面還是籌碼面
正常的情況通常是
籌碼面會先看到有人吃貨
之後拉抬股價才會讓技術面發現
最後公司的財報公佈
基本面才能確立
所以我們可以知道一件事
就速度來說
籌碼面 ＞ 技術面 ＞ 基本面
不過就確認性上面則是
基本面 ＞ 技術面 ＞ 籌碼面
那麼究竟要看哪個面向呢？
我常說交易沒有最好的
交易只有最適當的
個人的想法是
技術面無論如何都夾在中間
因此說快不快
說慢也不會太慢
是比較適合拿來當作交易策略的工具
其他兩項則是輔助用就好
先來看看籌碼面的情況
要研究籌碼面需要花很多時間
而且籌碼面的資訊雖然說是最快
但是必竟還是慢主力一籌
也許看到今天主力買進
明天買進的時候主力說不定就賣出了
或是
一開始跟著一個主力一起買進
主力賣出的隔天就趕緊出場
結果可能又被另一個主力接走
股票又繼續大漲
那麼是否又要跟著下一個主力呢
而且有些主力雖然買進
但是他可能一年後才要拉抬
這樣跟著主力買進
也會耗掉許多時間
甚至有些主力買進之後
還會下殺一大段來洗籌碼
這時候你承受的風險就會大大地增高了
所以除非你真的非常用心
每天都花８個小時以上在研究一堆主力的進出
並且了解不同主力的習性
才有辦法純粹利用籌碼面來操作
不然還是只能拿來當作輔助的
那麼在看看基本面
要研究基本面
你所擁有的資訊要有三個特點
１。最新又最快 － 第一手訊息
２。又廣又全面 － 全球的資料
３。詳細又確實 － 完整的資訊
基本上要達到這些條件
需要花費很大的成本
巴菲特就是靠以上三點
才能作出準確地投資
以台灣來說
每個月的十號都會公佈公司的營收
不過這個數字通常在上個月月中就已經讓所有法人主力知道了
因為公司的訂單通常早早就接好
因此近兩三個月的營收都可以概估的出來
所以若只看公佈的營收來操作
可能就慢一大步
那麼像是八月才公佈的半年報
你就整整慢了公司派２個月
這份報告如果拿來當作短線的依據
那就會淪為主力的操控對象了
那麼如果要研究基本面要怎麼操作呢
基本面既然重點在確認
因此目前的好壞就不是重點
公司能否持續維持這樣的績效
才是我們要持續觀察的
所以基本面想要確認的事情不是公司的變化
而是公司的穩定
一間公司如果在經營階層都沒有變化的情況下
那麼公司的經營數字就會非常穩定
這邊所指的穩定
不是說每年都穩定獲利這樣的穩定
有些公司因為有淡旺季之分
或是會受到景氣的影響
因此盈餘數字是一定會有變化
因此重點是在於公司的經營政策和理念
如果你的目的是要看出這些的話
你就不會太注重公司的營收和盈餘
你會注意的會是下面的重點
１。公司的負債情況－這可以看出公司對營運風險的態度
２。公司的營運成本－這可以看出公司的抗壓性有多強
３。公司的擴廠或是購併－這可以了解公司未來的走向
４。經營階層的發言－這可以了解公司的誠信
還有許多數字可以看出公司內部政策的導向
許多公司的政策都會是牽一髮而動全身
所以才有人說
〔錯誤的政策比貪污還嚴重〕
所以觀察公司的重點都是看他的政策是否能讓公司更加的穩定
觀察公司的穩定有什麼用處呢？
因為你沒有前面所述的三個條件〔快、廣、準〕
因此你無法知道公司未來的成長
但是你只要能知道公司未來能和過去〔差不多〕
就可以拿來操作了
因為基本面的買點就是在〔亂世〕
當市場兵荒馬亂
群眾陷入一片恐慌
每個人都認為公司沒有未來的時候
只有你可以根據過去的研究
了解公司未來的穩定性
而可以在亂世〔勇於進場〕
承接這些遠低於合理價值的公司股票
因此基本面的出手點通常兩三年才會出現一次
但是一但出現了
都會有很可觀的報酬在等著
所以研究基本面的朋友
平常即時沒有交易
也都要固定研究一些公司的基本面
才可以做到〔養兵千日，用在一時〕
以上兩個面向都有其優缺點
每個人適合的都不同
因此沒有對錯
個人由於因緣際會
因此研究技術面已久
也習慣趨勢操作的方式
所以個人總是以技術面為主
其他兩個面向則是可用可不用
只是輔助的功能而已
不過個人之前說過
個人的專長是〔虧錢〕
因為在每一次的交易都需要了解一件事
這筆單我的風險是多少
這點籌碼面無法告訴我
基本面也無法給我解答
只有透過技術面上的價格分析
我們才能了解這筆交易的風險在哪裡
只有在控制住風險的情況下
交易才能有所依據
當然技術面的時效性
也是三種面向最快的
這也是我會買進最強的股票的原因
因為可以馬上知道這檔股票是否真的要漲
如果喜歡買在底部的人
那麼需要多花時間研究籌碼面
如果喜歡研究基本面的人
那麼請等亂世在進場
找出適合自己的交易策略和週期
才能享受輕鬆的樂活人生
這樣這門學問才有認真學習的價值
基本面。技術面。籌碼面
你選好你要的了嗎？
