阿斯匹靈的理財航路

憂歐債 金銀大跌

［　目前全世界最強的多頭就是黃金，中期已經形成一個頭部，如果跌破１５００的話，就可能會帶動全球股市下跌了．　］

紐約金價下跌，改寫2009年10月來最長頹勢，白銀期貨重摔至3個月低點，紐約期銅跌至1週低點，歐洲央行（ECB）公布資產負債表創新高，投資人憂心歐債危機恐衝擊全球成長與商品需求，導致商品與股市聯袂挫跌。

歐元兌美元匯價跌至11個月來谷底，值歐債危機日熾之際，歐銀上週大手筆向各金融機構發放借貸，希望保持歐元區信貸流動，導致歐銀資產負債表規模暴增。

由24種商品組成的標準普爾GSCI指數與MSCI世界指數同步下跌，創下2週來最大跌幅。白金與鈀金也倒地不支，其中白金直逼2009年11月來低點，鈀金則重挫近3%。

歐銀公佈數據顯示，在截至23日為期一週時間，歐銀向歐元區銀行業發放的借貸激增2140億歐元（2800億美元），達8790億歐元。歐銀的資產負債表規模增加2390億歐元，達2.73兆歐元。

金價自9月6日創下1923.70美元新天價，迄今回檔19%，投資人大舉拋售黃金以彌補其他投資損失。從5月來全球股市失血近10兆美元。

美國TEAM Financial Management基金經理人戴禮（James Dailey）指出：「歐洲情勢令人憂心忡忡。美元強勁升值，包括黃金在內所有商品均掉頭下跌。」

紐約商品期貨交易所（Nymex）2月期金收挫2%，每盎斯報1564.10美元。金價已連跌5天，創下2009年10月來最長頹勢。紐約金價季線收黑，是2008年9月來首見。

白銀3月期貨大跌5.2%，每盎斯報27.234美元，盤中一度觸及27.10美元，改寫9月26日來低點。白銀期貨距離4月25日寫下的31年來高點49.845美元，迄今回檔重挫45%。

紐約3月期銅收挫1.3%，每磅報3.3655美元，盤後一度觸及3.3585美元，改寫21日來低點，今年來計大跌24%。

芝加哥Zaner Group資深市場策略師卡西佳斯（Dennis Cajigas）表示：「受累歐美景氣不振，全球成長趨緩將主導明年銅價走勢。」

美股盤後─年底組合重整 缺乏消息 尾盤賣壓升 S&P全年返回負面

［　由於美股成交量清淡，加上位置處於高檔，因此一點賣壓就可以讓美股大幅下跌，只要觀察是否會出現連續下跌的走勢，才會影響全球的行情．　］

美股周三(28日) 收低1%以上，投資人持續煩惱歐洲明年如何解決債務議題，收盤前賣壓增加。
本周交易清淡，年底已近，投資人缺乏可判斷的經濟和企業指標。
分析師和交易員表示，低交易量會引起更大波動，部分波動是來自年底投資組合重整，而非對整體股市軌跡或特定股票的信念。
Miller Tabak + Co股市分析師Peter Boockvar表示：「我不知道今年有什麼可以判讀的跡象，美股什麼也沒發生，本周是假期周。」

道瓊工業平均指數下滑 139.94點或 1.14%，收 12151.41點。
Nasdaq指數下滑35.22點或 1.34%，收2589.98點。
S&P 500指數下滑15.79點或 1.25%，收1249.64點。
費城半導體指數下跌 5.42點或 1.47%，收362.59點。

今日拉低科技股走勢的公司包括RIMM (RIM-US)、Netflix (NFLX-US) 和 Fossil (FOSL-US)。Nasdaq指數今年下跌約2%。

雖然周三收低，但道指今年約上升5%。S&P 500指數今年返回負面。雖然如此，交易者仍持續關注S&P 500指數是否今年能在收高於1260點，去年該指數以1257點作收。

Schaeffer's Investment Research資深股市分析師Joe Bell表示：「如果我們本周結束時，S&P 500能通過1260點，1月份我們就能看到強勁漲勢。」

倘若S&P 500今年收盤超過1258，那該指數就會是連續3年收高，目前該指數仍較2007年收盤下跌約11%。

過去一周半以來，交易量一直偏低，且在今年結束之前，交易會持續清淡。一連串經濟改善的跡象，支撐近來美股表現，其中包括初次請領失業救濟金人數減少，以及新屋開工數增加等消息。但投資者表示，由於歐債危機仍對全球經濟前景和金融市場帶來威脅，因此市場仍相當脆弱。

周三歐洲亮點是意大利標售3月期和24月期公債的消息，該公債市場需求強烈，且殖利率僅前月標售時的一半高，此消息推漲歐股和銀行股。投資者將更密切關注周四意大利標售10年期公債的結果，先前該公債殖利率已在7%危險地帶盤旋。

美股周二大致持平收盤，投資者衡量消費者信心報告和房價報告。

企業消息：

金融股下跌，Citigroup (花旗) (C-US)、Credit Suisse (瑞信) (CS-US)、Wells Fargo (富國) (WFC-US)、Morgan Stanley  (摩根士丹利)(MS-US)、Goldman Sachs (高盛) (GS-US)和Bank of America (美國銀行) (BAC-US) 均下跌1%至4%區間。

全球市場：
歐股收低。英國FTSE 100下滑0.1%；德國DAX 30指數下跌2%；法國CAC 40指數下滑 1%。
亞股收盤錯綜，上綜指數上升 0.2%，恆生指數下滑 0.6%，日經225指數下滑 0.2%。
貨幣、商品和債券市場：
美元兌日元和英鎊下跌，但兌歐元上升。
2月交割的紐約期油下跌 1.98美元或2%，收每桶99.36美元。
2月交割的紐約期金價格下跌31.40美元或2%，收每盎司 1564.10美元。
美國10年期公債價格上漲，利率自 2.01%下降至1.928%。

◆工商時報：李紀珠：銀行整併公股帶頭

［　台灣金融業由於規模都差不多，因此都屬於紅海的競爭，若能有規模大一點的金融股，就能夠和全球金融業競爭了．　］

　金管會重提金融整併議題。金管會副主委李紀珠昨（28）日表示，將與財政部溝通，尋求兩部會之間共識，希望公股銀行能帶頭創造銀行併購動能，讓國內至少出現幾家市占率足夠的「領導銀行」，發揮訂價影響力。

　李紀珠說：「希望公股銀行創造動能，帶動這波銀行規模擴大」。對此，財政部長李述德表示，「（合併）前提是對方必須有意願」，他強調公股推動合併時，「一定是走合意，不會是敵意併購」，以避免買賣雙方紛擾。

　據了解，對於公股金控是否成為帶頭市場整併風潮的觸媒，金管會已和財政部討論多時，近來私下也有數次在非正式場合交換意見。

　李述德昨天受訪時表示，壯大規模、國際化，是公股金控發展目標，財部身為大股東，當然樂見其成，但整併案不能硬性配對，例如很多銀行規模小，但若銀行不論股東或員工都認為「走自己的路」比較好，即使公股金控想對外擴張，「也不能強求」。

　舉例來說，過去8大公股金控、銀行，包括土銀、彰銀、台企銀等3家不具金控身分的公股銀行，曾先後成為政策屬意的整併標的，包括台灣金併土銀、兆豐金併彰銀，或兆豐金併台企銀都曾被考慮，但3家銀行都不希望被併，相關工會也非常堅持該立場，因此即便是公公併，困難度也不見得低。

　李紀珠昨天主持「當前國內外經濟情勢下銀行因應作為」研討會。她指出，銀行是規模性產業，必須有足夠的經濟規模，才能有效擴展海外市場，因此金管會積極鼓勵銀行透過併購、增資、策略聯盟等方式，壯大經營規模。

　李紀珠隨後解釋，國內銀行流於殺價爭競、商品同質性高，淨利差僅1.4個百分點，主要就是缺乏市占足夠大的領導銀行在市場發揮訂價影響力。

　李紀珠表示，公股銀行在國內市場中市占率最高，在併購過程中，是否能起一些帶頭作用，金管會將站在金融產業發展的角度，與公股銀行大股東財政部商量，取得共識，推動台灣出現規模達某種程度的領導性銀行。

◆經濟日報：大陸開放台商設個體戶

［　這是兩岸的持續合作，也是經濟體的轉變，有些人會受益，沒有跟著改革的就可能會遭受其害，因此是要多加留意的．　］

大陸國台辦發言人楊毅昨（28）日表示，明年將開放台灣居民申請設立「個體工商戶」，首批開放北京、上海、重慶等九省市，開放的行業為餐飲及零售業。

海基會副秘書長馬紹章表示，目前在大陸可以看到很多台灣的餐飲業經營，但都是以特許經營模式，或以借人頭、合資的方式進行，明年相關辦法開放後，可降低台灣民眾到大陸投資餐飲或零售業的門檻，減少限制。

香港貿發局總經理馮渤指出，個體工商戶條例實施後，對台灣中小企業或資金相對並不是那麼充裕的民眾到大陸創業，相當有利，相信也會提高台商到大陸拓展市場的意願。

這對有意前往大陸投資創業的台灣人而言，是一項大利多。允許業者以個體戶形式經營後，首先就是成本降低及減少糾紛。

首批開放將有北京、上海、廣東、福建、江蘇、浙江、湖北、四川、重慶等九省市。楊毅說，這是「為台灣同胞謀利益、辦實事的又一重要舉措」，將為台灣民眾，尤其是年輕族群，提供創業、發展機會。他強調，歡迎台灣民眾前往大陸申請設立個體工商戶，相關單位也將會做好配套服務。

楊毅表示，大陸國家工商行政管理總局將再公布台灣居民申請設立個體工商戶的具體登記辦法。

依據大陸國家工商總局統計，截至今年上半年，大陸個體工商戶超過3,601 萬戶，從業人員將近7,334萬人。

新華社報導，根據統計，大陸平均每一個體工商戶除戶主本人外，提供1.02個就業機會；平均每戶的註冊資金僅人民幣3.53萬元（約為新台幣16.94萬元）。

福建是大陸最早開放台灣居民申辦個體工商戶試點省份之一。

幾年前，福建各地工商部門相繼推出政策，支持台灣居民在福建登記個體工商戶，但受到的關注程度並不高。