阿斯匹靈的理財航路

經濟烏雲罩頂 國際油價走軟

［　油價和股市同步下跌，這是經濟衰退的徵兆，因此在原油走勢沒有止穩之前，多方要特別謹慎才行．　］

紐約油價連續第3個交易日下跌，因有跡象顯示美國國會議員將不會就刪減預算赤字達成共識，加上歐洲債務危機恐將歐洲經濟推入衰退深淵。

市場揣測一旦減赤委員會未能達成共識，將會啟動1.2兆美元自動減赤機制，期油應聲下跌0.8%。德國聯邦銀行（Bundesbank）表示，歐洲最大經濟體─德國明年經濟成長可能會趨緩。沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Arabian Oil Co.）執行長法利赫（Khalid Al-Falih）表示，世界經濟身陷二度衰退的風險。

法國巴黎銀行商品期貨公司（BNP Paribas Commodity Futures Inc.）駐紐約交易員班特茲（Tom Bentz）表示：「看來國會減赤委員會不會在最後期限前達成協議。歐債危機持續讓股票和商品承擔壓力。」

紐約1月交割的原油期貨挫跌75美分，收每桶96.92美元，締造9日以來最低收盤價。期油今年累漲6.1%。

倫敦英國洲際歐洲期貨交易所1月交割的布倫特原油價格下跌85美分或0.8%，收每桶106.71美元。

美股盤後─投資人憂歐美債務問題談判進度 賣壓強大 道瓊下挫249點

［　歐債問題還沒解決，美債又出現動盪，這樣市場的信心會更加薄弱，所以在指數沒有站回月線之前，多單都是不能進場的．　］

美國股市周一(21日)收黑，賣壓強大，係因投資人依舊對歐美兩地債務問題協商進度感到緊張憂慮。甫開盤即下跌，道瓊工業平均指數盤中一度大跌300多點，尾盤跌幅漸收斂。

Schaeffer's Investment Research資深技術策略師Ryan Detrick表示：「缺乏信賴的情形持續在大西洋兩岸出現。全球領袖並未能顯現出解決債務危機的能力。」

此種不確定性亦使得美股3大主要指數盤中多數時間的跌幅都超過2.5%。

道瓊工業平均指數收低248.85點或2.11%至11547.31，30檔主要成份股皆收黑。
Nasdaq指數收低49.36點或1.92%至2523.14。
S&P 500指數收低22.67點或1.86%至1192.98。
費城半導體指數收低7.05點或1.9%至364.20。

今(2011)年以來，Nasdaq和S&P 500指數跌幅都將近5%。

美股賣壓沉重，大盤挫低，由金融類股如摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US)、花旗集團(Citigroup Inc.)(C-US)、高盛(Goldman Sachs Group Inc.)(GS-US)以及美國銀行(Bank of America)(BAC-US)等領跌，跌幅介於2%至6%之間。

Detrick並表示：「由於全球不確定性因素環繞，市場擔憂金融機構究竟有多少曝險部位。當賣壓強大時，投資人容易先出脫手中持股後，才來關心金融機構的曝險部位。」

此外，投資人亦日漸擔心美國國會若無法就債限減赤議題達成協議的話，恐導致信評機構穆迪(Moody’s)和惠譽(Fitch)考慮將美國債信評等調降。

今(2011)年8月時，另間信評機構標普(S&P)才將美國的最高信評等級AAA給調降。

Brown Brothers Harriman首席市場經濟學家Scott Clemons表示：「目前真的存在著美國信評等級遭到進一步調降的風險。穆迪和惠譽可能將此次當成調降美債的1個機會，並且證明了標普的降評動作是正確做法。」

市場預期，美國國會的超級委員會可能會在今日承認無法就1.2兆美元的預算刪減計劃達成共識。

同時，投資人亦無法從歐洲市場得到慰藉，他們對於歐債危機將持續困擾歐股的憂慮日益增大。

穆迪今日表示，法國公債殖利率近日上揚，可能對法國信評展望構成負面影響。惠譽亦說，倘若歐債危機惡化，歐洲銀行業可能將被迫削減給予新興金融機構的貸款規模。

中國主管經濟政策的國務院副總理王歧山對全球經濟將陷入長期衰退的談話，亦進一步加重美股今日賣壓。

世界市場：歐洲股市走跌。英國FTSE-100指數下跌2.62%，德國DAX-30指數與法國CAC-40分別走低3.35%和3.41%。

亞洲股市收黑。上海綜合指數下跌0.06%，香港恆生指數收跌1.44%，日經指數挫低0.32%。

經濟：美國不動產協會(NAR)周一公布，美國10月成屋銷售上升1.4%至年率497萬棟，9月為491萬棟。此前，分析師曾預估10月成屋銷售為485萬棟。

企業：Gilead Sciences (GILD-US)今日宣布與藥商Pharmasset(VRUS-US)達成一樁110億美元的收購協議，前者股價盤中一度下跌10%，而後者股價則飆升84.59%。

商務社交巨擘LinkedIn Corp.(LNKD-US)收盤下跌2.78%，盤中一度大跌近8%，最終收係因股票禁賣期將於今日解除，在IPO時期購入該公司股票之股東目前可以賣出股票了。LinkedIn終場收在每股70美元的價位。

另間相似社交網站Groupon Inc.(GRPN-US)今日股價亦下跌9.97%，收每股23.58美元。

總部設於香港的中國廣告公司分眾傳媒(Focus Media Holding Ltd.(FMCN-US)今日股價亦下跌近40%，係因避險基金公司Muddy Waters對分眾傳媒會計項目產生疑慮。

全球最大個人電腦製造商惠普(Hewlett-Packard Co.)(HPQ-US)周一盤後公布年度第4季(10月31日止)財報表現。該公司盤後交易股價呈現走跌態勢。
匯率與商品：美元兌歐元、日元及英鎊走強。
1月原油價格盤中下跌42美分至每桶97.25美元價位。
12月黃金期貨盤中下跌46.50美元至每盎司1678.60美元。
公債：美國10年期公債價格上漲，殖利率下跌至1.96%，上周五(18日)為2.01%。

◆工商時報：台股放空設限

［　靠近七千關卡的時刻，政府大動作的限制放空，這是明顯的護盤動作，所以七千是政府的底線，這邊也是多空都要停看聽的位置了．　］

    　外資大量借券放空，又在現貨、期貨連日作空，衝擊台股面臨7,000點保衛戰。金管會昨日出招，將現行每日借券賣出張數從不逾流通股數的3％，大舉降為該個股前30個營業日日平均交易量的20％，相關措施今起實施。

    　金管會副主委吳當傑表示，借券賣出在整體台股交易僅占1~2％，但對部分權值股影響極大，為了穩定權值股股價，避免成為「外資提款機」。今起個股借券賣出一旦觸及前述上限，系統會自動鎖住。以18日為例，中鋼借券賣出量占日均量的48％、國泰金49％、台達電27％、友達22％，未來超過20％部分會被限制借券賣出。

    　外資18日大量借券賣出後，昨日即出現賣超中鋼逾6萬張、國泰金逾1萬張的狀況。台股收7,042點，跌幅2.64％居亞股之最。其中，外資連2日賣超現貨216億元，台指期淨空單也續增至1.3萬口。

    　吳當傑強調，這項措施研議多時，金管會認為可行，主要是現行借券賣出限制是以「上市櫃股份或受益權單位數」的3％為限，門檻過於寬鬆，幾乎都不會有超限的問題，但是對部分流通量大的權值股來說，因借券比重極高，借券賣出對股價波動影響很大。

    　金管會統計，依舊有公式，平均每天每檔個股借券賣出比率，頂多占其流通股數的0.1％，離3％上限還有極大的差距；至於借券者90％是外資，這波歐美經濟風暴，外資大量從台股提款，造成國內權值股不斷下跌。

    　元富投顧總經理劉坤錫表示，借券放空進行總量管制，從政策面縮減借券放空的幅度，將可減少外資等大戶放空比重，甚至警示外資回補，對股市信心面的確有正面幫助。

◆經濟日報：歐美信心潰散　油金股市重挫

［　通常股市下跌，黃金會因為避險需求上漲，當同步下跌的時候，就表示資金是全面撤離的，這是空頭的徵兆，要特別小心才行．　］

美國減赤談判瀕臨破局、穆迪警告法國財政壓力沈重，加上西班牙、義大利公債殖利率居高不下，大西洋兩岸政府債務失控疑慮再起，投資人在利空環伺下信心潰散，歐美股市21日應聲挫跌逾2%，道瓊指數跌近250點，國際金價一度跌破1,700美元大關。

儘管西班牙政府20日已追隨希臘和義大利的腳步換人做做看，市場對這些高負債國的疑慮仍揮之不去。加上穆迪（Moody's）對法國信評前景示警，歐債惡火燒向核心國家的跡象愈來愈明顯。

美國財政問題21日也對市場造成沈重壓力，負責減赤協商的超級委員會，可能無法達成共識，減赤談判幾乎確定破局，對經濟造成的衝擊不在話下。

英、法、德等歐洲主要股市21日跌幅都在2%以上，義大利跌3.8%；道瓊指數早盤跌深242點，那斯達克指數大跌超過2%。

西班牙和義大利10年公債殖利率21日均維持在6.5%以上，法國與德國10年期公債殖利率利差21日持續擴大，代表投資人認為法國公債風險提高，持有意願降低。

紐約輕原油12月期貨一度跌2.1%至95.61美元；黃金12月期貨一度跌逾1.5%至1,698.7美元的近三周最低。

穆迪21日在每周信用展望報告中警告，法國的貸款成本若一直居高不下，其財務負擔將加重，AAA頂級債信的展望承受壓力。穆迪表示暫時還不會影響信評本身，但這番評論已嚇壞市場。

在歐元區六個信評等級最高的國家中，法國的經濟基本面最弱，因此最近成為歐債危機的新焦點。

連歐元區最大經濟體德國也遭穆迪點名，指其金融體系的風險已「大幅」提高。德國許多銀行在情勢緊張的歐元區國家，對貸款人的曝險很高，高度仰賴批發資金。