阿斯匹靈的理財航路

美Q3經濟成長率 下修至2%

［　歐美經濟都無法提振，因此未來電子股將會面對很大的挑戰，在歐美經濟沒有復甦之前，電子股都是要保守一點的．　］

美國第3季經濟擴張幅度不如原先預估，主因再陷衰退存有風險，促使企業將近兩年來首度降低庫存。

美國商務部今天於華府公布的數據顯示，第3季國內生產毛額（GDP）成長年率2%，從前估的2.5%下修，也未達市場預期水平。彭博社訪查81名經濟師的預測中值顯示，市場原估不會有修正。若排除庫存，所謂的最終銷售攀升3.6%，改寫去年第4季以來新高。

本季零售銷售、製造業和房市數據進步，輔以庫存水平偏低，都使美國經濟回溫的機率提升。儘管如此，失業率偏高加上工資成長停滯，意味著消費支出是因儲蓄減少才有提振，隨著政府減支和歐債危機風險升高，消費成長態勢能否持續到明年，還是個未知數。

北卡羅來納州富國證券公司（Wells Fargo Securities LLC）首席經濟師西維亞（John Silvia）在數據出爐前表示：「第4季成長持續向前邁進。」「明年成長部分取決於財政政策走向，我們確實認為明年會稍有趨緩，癥結在於消費支出，財政政策也有一點關聯。」

彭博社調查的成長預測介於2%到2.9%之間。美國這個全球經濟龍頭的第2季成長率僅1.3%。

這份數據同時顯示，第3季企業獲利成長率下滑，而和前季相比增加的工資與薪水更是從787億美元，下修逾半至389億美元。

占美國經濟約7成比重的消費支出成長年率達2.3%，和初估的2.4%相比差異不大。民間消費貢獻經濟成長1.6個百分點。

全球最大辦公用品零售商史戴普斯公司（Staples Inc.）執行長薩金特（Ron Sargent）15日在電話會議中表示：「無論是工資、所得或淨值，難看的數據確實不少，失業率似乎也難降，但消費者安渡的情況卻意外地好。」

美國上季儲蓄率滑落至3.8%，改寫2007年第4季以來新低，本數據原估4.1%。

經通膨調整的稅後所得以2.1%年率減少，刷新2009年第3季以來最大降幅，而且修正數據顯示前3個月也是所得降低，而非原估的成長。

美股盤後─市場擔憂美經濟成長表現及歐債情形 道瓊下跌54點

［　美股重挫之後持續下跌，對於多頭是不利的，如果連最強的美股都持續下跌的話，全球股市就岌岌可危了．　］

昨(21)日急跌後，美國股市周二(22日)收黑續弱，係因市場擔憂美國經濟成長景況。

美股今日開盤挫低，盤中多數時間在紅盤以下，午盤收斂跌勢，係因國際貨幣基金組織(IMF)今日宣布一項加強版的信貸計劃，以協助那些因歐債危機而面臨短期流動性不足的國家。

道瓊工業平均指數收低53.59點或0.46%至11493.72。
Nasdaq指數收低1.86點或0.07%至2521.28，惠普(Hewlett-Packard Co.)(HPQ-US)是今日拖累該指數走弱的主要個股，係因惠普獲利表現大幅滑落。
S&P 500指數收低4.94點或0.41%至1188.04。
費城半導體指數收低4.54點或1.25%至359.66。

IMF周二宣佈修改了其借貸功能，以求能服務許那些具健全政策與基本面，但卻在「經濟或市場壓力升高時」面臨緊急融資需求的會員國。

IMF稱此新信貸計劃能被當成「未來衝擊的保險」且「中斷危機蔓延的連結」。

Themis Trading股票交易部門共同主管Joseph Saluzzi表示：「IMF的新信貸計劃激勵了市場，但似乎看起來規模不大足夠因應危機。」

同時，投資人依舊對美國經濟成長數據下修感到悲觀，亦對歐洲公債殖利率上升程度感到緊張不安。

Global Forex Trading 外匯研究部主管Kathy Lien表示，投資人對美國第3季經濟成長的疲弱數據感到失望，因其「強化了市場對全球經濟復甦力道強度的憂慮」。

今日，義大利和西班牙兩國公債殖利率持續走升。

昨日，市場憂慮信評機構穆迪(Moody’s)和惠譽(Fitch)將考慮調降美國債信評等，但今日這些信評機構都再次重申維持美國信評等即，美股壓力亦因此獲得舒緩。

今(2011)年8月時，另間信評機構標普(S&P)才將美國的最高信評等級AAA給調降。

此外，一如市場預期，美國國會的超級委員會承認無法就1.2兆美元的預算刪減計劃達成共識。

法國興業銀行(Societe Generale)(GLE-FR)資深外匯策略師Sebastian Galy則認為：「超級委員會的失敗對信評機構造成不了壓力，但倘若減稅法案無法展延的話，明年經濟陷入衰退的風險程度將向上走升。」

經濟：美國商務部今日公布，由於企業降低庫存且並未大量投資，美國第3季國內生產毛額(GDP)由上升2.5%下修至上升2.0%。

此前，接受調研機構《Briefing.com》調查的分析師平均成長預期為上升2.5%。

世界市場：歐洲股市走跌。英國FTSE-100指數下跌0.3%，德國DAX-30指數與法國CAC-40分別走低1.22%和0.84%。

亞洲股市漲跌互現。上海綜合指數下跌0.1%，香港恆生指數收漲0.14%，日經指數小跌0.4%。

企業：美國線上租片及影音串流業者Netflix Inc.(NFLX-US)股價收盤下跌逾5%，係因該公司表示明(2012)年將出現無法獲利的情形。該公司今日亦宣布將售出4億美元的普通股以及可轉換公司債。

今(2011)年6月才在美股掛牌上市的企業級固態硬碟製造商Fusion-io (FIO-US)股價大跌超過12%，係因其表示將把IPO中的普通股目標價設定在每股33美元。

治療HIV用藥生產商Gilead Sciences (GILD-US)股價激升逾6%，係因該公司宣布以110億美元代價收購藥商Pharmasset(VRUS-US)。

世界最大濃湯罐頭廠商－湯廚(Campbell Soup Co.)(CPB-US)股價下跌近6%，係因該公司年度Q1淨利下滑4%。
匯率與商品：美元兌歐元、日元匯率轉弱、但是兌英鎊走強。
1月原油價格收盤上漲1.09美元至每桶98.01美元價位。
12月黃金期貨收盤上漲23.80美元至每盎司1702.40美元。
公債：美國10年期公債價格微幅上漲，殖利率下跌至1.94%，昨日午盤為1.96%。

◆工商時報：陳尚會　對台闢綠色通道

［　由於金融股受到歐債的影響，讓體質轉差，唯有靠兩岸的持續開放，才能讓金融股有一線生機了．　］

    　二次「金銀會」今（23）日將舉行工作小組會議，具體解釋綠色通道、銀行大陸分行授信限制和市場准入等ECFA早收清單內容，銀監會最快今天將宣布對台綠色通道優惠方向，並表達未來對台資銀行申請第二家分行、台商人民幣業務「加速審批」的態度。

    　金銀會昨天確定兩岸金融持續「春暖花開」的基調，金管會主委陳裕璋昨率團赴北京，下午即與銀監會主席尚福林會面，陳裕璋會後表示，雙方對兩岸金融監理平台持續運作有共識，會繼續推動兩岸金融合作交流，並原則約定明年4月邀尚福林首度來台會面。

    　據了解，二度金銀會最重要的意義，是確定新上任不到1個月的銀監會主席尚福林，仍延續前任主席劉明康的友善開放政策，兩岸金融開放與合作絕對沒有「冷下來」。

    　銀行局長桂先農表示，兩位首長會面確定「大方向」後，今日的工作小組會議將具體解釋ECFA早收清單內容，若進度順利，銀監會最快今天宣布對台綠色通道優惠方向；台資銀行在大陸6家分行明年如申請第二家分行、台商人民幣業務，銀監會也將「加速審批」。

    　銀監會國際部主任范文仲表示，今天的工作會議之後，銀監會將與金管會發布共同新聞稿，持續雙方合作的善意；金管會也將重申，對已收件的中國銀行、交通銀行申設在台分行案及承作新台幣大額存款及授信業務，將加速審查。

    　桂先農指出，尚福林出任銀監會主席人事是10月29日宣布，二次金銀會11月22日舉行，他上任未滿1個月即願意火速落實承諾，維持兩岸銀行監理平台制度化運作，顯示兩岸金融開放及合作關係「沒生變、沒冷處理」。

    　至於爭取台資銀行縮短承作人民幣等待期，桂先農說，不在此次主要議程，畢竟大陸對WTO承諾是給外銀3年後承作人民幣業務，給香港CEPA是2年後承作人民幣業務，台資銀行則是1年後有獲利便可作台商人民幣業務。

    　至於台資銀行人民幣業務範圍只限台資企業，和外銀3年後可全面辦理人民幣業務似有不同，桂先農說：「不作台商業務，台資銀行要作什麼？」他強調，後續開放會循序漸進，只要時機成熟，自然就會開放。

◆經濟日報：iPad3供應鏈旺

［　這是電子股的利多，在跌深的情況下，今天應該會有些反應，不過只要股價在月線以下，都是要盡量保守才行的．　］

蘋果新款平板電腦iPad 3明年3月上市，首批300萬台近期出貨，數量優於預期。TPK宸鴻囊括三分之二觸控面板訂單，是最大贏家，零組件廠包括鴻海、奇美電、新普、可成、大立光等年底接單淡季不淡。

日前外界傳出蘋果因全球景氣欠佳，將10至12月iPad 2訂單下修25%，分析師指出，蘋果將部分iPad 2提前至第三季生產，以確保年底假期期間有足夠的供應量，加上iPad 3第四季底開始生產，是導致10月至12月產量下滑的主因。

不過，最近供應鏈廠商傳出，規劃在明年3月上市的iPad 3，首批近期開始出貨，有助縮小12月出貨下滑的幅度，挹注蘋果供應鏈第四季營運表現。TPK成為觸控面板訂單的贏家，加上新產品的價格比較高，使得TPK第四季的毛利率維持穩定。

明年第一季除了蘋果的新款iPad 3將上市外，今年有機會奪下非蘋板市占率第一的亞馬遜也將於明年春天推出8.9吋的平板電腦，美國兩大「雙A」平板大戰將於明年第一季開打。

對於首波出貨300萬台的消息，也有業者持保留態度。業者指出，以蘋果慣例來說，新iPad在初期生產期間單月出貨規模不大，預期明年第一季出貨逐月放大，第二季明顯攀升，單季出貨量數百萬台起跳。

iPad 3是新產品，與前一代產品不同處在於採用更高解析度的面板、處理器速度更快。針對iPad 3出貨問題，TPK宸鴻昨（22）日表示，一向立場是不評論客戶與訂單，第四季業績維持季增0%至5%的目標。

除了蘋果之外，亞馬遜正準備許多不同尺寸的平板電腦，包含10.1吋與 8.9吋，亞馬遜供應鏈今年底和明年初將有一波拉貨潮，在新產品相互較勁的帶動下，兩大「雙A」不但今年年底接單不淡，明年第一季在電子股中表現也相對強勢。