阿斯匹靈的理財航路

美股盤後─歐盟領袖峰會達成援希共識 道瓊大漲152點

［　昨天由於希臘問題減緩，股市再度大漲，短線波動很大，不過從中線來看，波動大都不是健康的現象，而歐債的問題也還沒有真正解決，所以中期還是要保守一點的．　］

昨(20)日小幅收黑後，美國股市周四(21日)開盤上漲，之後遇壓拉回，但盤中隨即拉高走漲，最後大漲作收，係因歐盟理事會將於比利時首府布魯塞爾舉行領袖峰會討論希債後續問題，最終達成新一波援希紓困方案的共識。

白宮與眾議院共和黨議員可望就債限上調與減赤問題達成協議的傳聞更進一步加大今日美股的漲幅，但白宮方面與眾議院發言人John Boehner皆否認此項傳聞。

道瓊工業平均指數上漲152.50點或1.21%至12724.41。
Nasdaq指數上漲20.20點或0.72%至2834.43。
S&P 500指數上漲17.96點或1.35%至1343.80。
費城半導體指數上漲3.77點或0.95%至398.88。

美股經過昨日的回檔整理後，今天再度大漲。道瓊30檔成份股中，有29檔個股收高。美國娛樂巨擘Walt Disney Co.(DIS-US)、美國銀行(Bank of America)(BAC-US)、網通設備大廠思科(Cisco Systems Inc.)(CSCO-US)為主要領漲個股。唯一一檔收低的道瓊成份股為英特爾(Intel Corp.)(INTC-US)，股價今日收低0.78%。

美股今日早盤呈現上漲態勢，係因有消息指出，歐盟官方同意將提供額外援助給希臘跟修改歐盟紓困基金。

在歐盟領袖峰會正式開始前，德國總理梅克爾(Angela Merkel)與法國總統沙柯吉(Nicolas Sarkozy)達成提供希臘更多援助的共識。

同時，歐洲股市聞聲反彈上揚。

保德信金融集團(Prudential Financial)策略師Quincy Krosby說：「至少在短期內，歐美債務問題顯然不成問題，如此亦將使得投資人將焦點放於企業財報上頭。」

昨日，美股小跌作收，係因投資人縮手觀望國會債限協商結果，而道瓊工業平均指數前(19)日則創下7個半月以來單日最大漲幅。

儘管美國總統歐巴馬(Barack Obama)前日表示將支持Gang of 6提出的減赤方案， 投資人仍舊對市場謹慎以對，並擔憂該項方案在8月2日前可能無法獲得足夠時間或是足夠支持。

經濟：費城Fed銀行今日表示，費城地區7月製造業活動反彈至3.3，上(6)月為-7.7；7月新訂單指數上升至0.1，上月則為-7.6。

美國勞工部今日公布，美國上周初次申請失業金人數增加1萬人至41.8萬人，略高於投資研究網站Briefing.com經濟學家平均預期的41.1萬。

企業：藥局服務管理企業Express Scripts Inc.(ESRX-US)宣布將以291億美元收購Medco Health Solutions(MHS-US)，後者股價今日暴漲14.43%，收63.83美元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS-US)今日股價大漲11.42%，收24.20美元，係因該公司今(2011)年第2季淨損為每股38美分，低於分析師原先預期的每股64美分。

摩托羅拉(Motorola Inc.)(MOT-US)旗下子公司摩托羅拉移動公司(Motorola Mobility Holdings Inc.)(MMI-US)今日股價暴漲12.41%，收25.19美元，係因億萬富翁Carl Icahn表示該公司將拍賣掉一些關鍵專利權。

保險業者Genworth Financial(GNW-US)今日股價大跌13.31%，收8.21美元，主因在於該公司預期第2季獲利將出現虧損情形。

大型保險公司Travelers(TRV-US)盤中股價上漲1.1%，收57.69美元，係因該公司第2季獲利衰退至3.64億美元，或每股88美分，營收則達64億美元。

世界市場：歐洲股市走揚。英國FTSE-100指數收漲0.85%，德國DAX-30指數上漲0.95%，法國CAC-40收漲1.66%。

匯率與商品：美元兌歐元、日元及英鎊走弱。

9月原油價格上漲73美分至每桶99.13美元。

8月黃金期貨盤中下跌9.90美元至每盎司1587美元，創本周來最低收盤價。

公債：美國10年期公債價格下跌，殖利率上漲至3.02%，昨日為2.93%。

亞洲股市盤勢錯綜。上海綜合指數下跌1.01%，香港恆生指數收黑0.07%，日經指數則收紅0.04%。

今日，國際貨幣基金組織(IMF)敦促中國放手讓人民幣升值。長久以來，美國與其他國家抱怨中國人為操縱匯率，使人民幣貶值以使自身在貿易中獲利。

◆工商時報：中鋼GDR恐折價外資大賣

［　昨天借券第一名就是中鋼，將近５萬張，總共借券餘額已經到３０萬張的水準，這些借券沒有回補之前，對於中鋼的走勢都要保守一點的．　］

借券餘額查詢
http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/TWT93U/TWT93U.php

    　中鋼為籌措中龍第2期擴建案等資金需求，擬發行8.4億股GDR（全球存託憑證）。外資圈預估，該案發行規模達10億美元，堪稱今年台灣最大規模的企業海外籌資案。

    　但由於中鋼第三季基本面能見度不高，考量到GDR折價空間，外資一手大賣現股，另方面借券大空30.5萬張套利。

    　該案提撥10％作為員工增資認購，每股暫定價格32元，餘90％則洽外資承購。為了讓該案順利發行，中鋼董事長鄒若齊前天早上前往香港與新加坡舉行密集法說會，希望增強外資信心。

    　歐系外資券商主管指出，目前尚無法得知折價幅度會有多大，但肯定的是，以第三季基本面能見度不高來看，國際機構投資人對認購價格可能會有所堅持，因此，這幾個交易日吸引「賣現貨、準備買GDR」的套利資金。

    　外資昨日大舉賣超中鋼高達11.5萬張，但中鋼股價只下跌0.65元收在31元，累計本週，外資狂賣超26萬多張，成為提款機的頭號標的。

    　據證交所資料顯示，外資昨日一口氣還透過證交所　　　　　 借券平台借券賣出中鋼近5萬張，累計借券賣出餘額急速攀升至30.5萬張。

    　日商大和證券傳統產業分析師徐志偉指出，中鋼日前公佈的第二季稅前獲利比預估要少5％，而第三季狀況不會比第二季好。

    　徐志偉將中鋼2011與12年淨利預估值分別調降13％與12％、每股獲利預估值分別調降至1.84與2.29元。

    　美系外資券商分析師指出，第三季不是很好，主要來自兩方面：一、包括煤與鐵礦砂等原物料成本攀升，每噸預估將增加100美元；二、平均銷售價格（ASP）平均會下滑40~50美元；因此，每噸鋼鐵獲利可能就會被吃掉140~150美元，若以200多萬噸產能來看，獲利恐因此下降2~3億美元（中鋼上半年稅前獲利173億台幣，約6億美元）。

    　美系外資券商分析師指出，中鋼投資價值相對於中國寶鋼、南韓浦項等亞太區鋼鐵族群也偏貴，以中鋼為例，目前股價/淨值比（P/B值）約1.7倍、比寶鋼與浦項1至1.2倍還要貴許多，當然優先調節。

◆經濟日報：希臘紓困加碼　歐美股漲

［　歐債問題不是只有希臘，短期治標效果是不大的，當初次貸剛開始也是拼命救，最後還是要看到雷曼倒閉才能解決，所以這次的風暴是還在後頭的．　］

歐元區17國領袖21日召開高峰會，據媒體取得的會後聲明草案，各國提出紓困希臘的新方案，同時擴大現行金融紓困基金的權力，防堵歐債危機擴大。鑒於各國總算準備採取果斷的措施，歐美股市歡聲雷動，歐元一度衝破1.44美元，紐約油價最高漲逾100美元。

據道瓊社和路透取得的聲明草案，歐元區各國同意減輕希臘、葡萄牙和愛爾蘭的債務負擔，貸款利率將從4.5%到5.8%之間降至3.5%，貸款到期日則從平均7.5年至少展延到15年。

另外，歐洲金融穩定機制（EFSF）將有權透過提供貸款給各國政府，調整銀行的資本結構，就算還沒有申請紓困方案的國家，也得接受。若經歐洲央行（ECB）分析，且在EFSF參與國一致同意的情況下，EFSF也有權介入歐元區國家主權債券的次級市場。

至於民間投資人參與希臘紓困方案的部分，各國同意，金融業將從一份「選項清單」中，挑選如何在未來幾年期間協助籌措希臘償債的資金，包括債券交換、展延或回購。

歐元21日在紐約早盤震盪激烈，一度貶值近0.6%，在危機有解消息傳出後一路走升，最高漲1.3%至1.4402美元。歐美股市全面上揚，道瓊早盤最高漲166點，義大利股市漲逾3.5%，英、法、德等主要歐洲股市漲逾1%。紐約西德州輕原油9月期貨最高漲1.8%至100.16美元，是一個月來最高。

歐元區PMI 跌至兩年新低

［　這是歐洲的經濟指標，持續下滑的情況，對於未來的景氣是不能夠太樂觀的．　］

 

歐債危機陰影下，歐元區7月經濟大幅走緩，反映民間經濟景氣的採購經理人指數（PMI）跌至50.8，創下近兩年來新低，已瀕臨界定景氣擴張與萎縮分水嶺的50。
Markit經濟公司21日公布，歐元區7月綜合PMI指數下滑至50.8，遠低於6月的53.3和經濟學家預測的52.6，是2009年8月來最差的表現，也創下2008年9月以來的最大月減幅。

7月歐元區製造業PMI從6月的52下滑至50.4，服務業PMI也從6月的53.7跌至51.4，分別不及經濟學家預測的51.5與53.3 。

經濟減速可能促使歐洲央行暫緩升息腳步，歐洲央行今年已於4月與7月分別調升利率。義大利聯合信貸（UniCredit）經濟學家瓦利表示，姑且不論歐元區領袖21日的會議結果，最新的PMI數據可能迫使央行重新考慮10月升息的打算。

歐洲有八家銀行未通過壓力測試，歐盟領袖21日在布魯塞爾召開特別會議共商對策。雖然歐元區6月經濟信心下滑，但出口需求暴增已為德國寶馬汽車（BMW）等大型業者帶來滿檔的訂單。

寶盛集團（Julius Baer Group）副首席經濟學家柯爾說：「未來幾個月歐元區經濟復甦恐怕失去動能，德國榮景主要靠出口驅動，全球經濟也將減速。下半年經濟可能明顯轉弱。」

歐元區已呈現經濟減速跡象，6月經濟信心跌至八個月以來新低，7月德國投資人信心也寫下兩年半以來最悲觀的紀錄。

德國經濟是歐元區近幾個月來的成長趨動力，抵銷掉許多面臨財政問題並厲行節約國家的疲弱表現。不過德國7月綜合PMI也大幅下滑，從6月的56.3降至52.2，是兩年來的最差表現。Markit經濟學家摩爾表示，不過一眨眼時間，德國民間生產已從快速成長變成蝸牛慢步。

經濟學家表示，經濟走緩反映歐元區深陷赤字危機，希臘、愛爾蘭與葡萄牙已申請紓困，西班牙與義大利也可能步後塵。ING經濟學家范伏里特表示，疲軟的PMI數據將增添歐元區領袖解決主權債信危機的壓力。