阿斯匹靈的理財航路

 首先請大家先下載這個工具表



 打開之後就會看到下圖

 底下的〔點資料連結就會更新〕
 這個sheet 是和之前的更新表一樣
 需要更新之後
 才能看到最新的資料
 這份資料應該三點過後就會有了

 更新之後
 就可以看到整理過後的分析表

 先來看看〔總表〕
 這可以看到法人的留倉口數以及均價
 期交所是提供留倉部位的市值
 市值／口數就可以得到均價了

 以下可以就幾個方面來分析法人的部位多空情形

 第一種：淨口數 

 淨口數＝ＣＡＬＬ（買方口數－賣方口數）－ＰＵＴ（買方口數－賣方口數）
 
 那可以發現自營商的ＣＡＬＬ實際上是賣方比較多
 因此在ＣＡＬＬ的口數部份是偏空操作
 ＰＵＴ則是買方比較多
 這樣還是偏空操作

 外資的ＣＡＬＬ是買方較多
 這樣是偏多操作
 ＰＵＴ也是買方較多
 這樣是偏空操作
 不過ＣＡＬＬ比ＰＵＴ還多
 因此就口數上外資是偏多的

 第二種：淨金額

 淨金額＝ＣＡＬＬ（買方金額－賣方金額）－ＰＵＴ（買方金額－賣方金額）

 從金額來看的話
 可以發現到結果剛好和口數相反

 自營商的淨金額是＋１億
 是偏多的

 外資的淨金額則是－５億
 是很明顯的偏空

 因此過去只看口數來分析的話
 在某些時候是容易看不出真實情況的

 有些時候
 外資會因為ＰＵＴ獲利太多
 因此會買進期貨多單來鎖住利潤
 這種情況
 更容易讓投資人混淆
 因此特地做了一個〔約當大台口數〕
 這樣大家就可以知道
 法人的部位是什麼情況

 做法的出發點如下

 以正常來看
 選擇權價格超過２５０
 就應該是價內了
 〔隨著時間不同會有變化
  這邊為了計算方便
  概略取２５０當基準〕

 因此當均價為２５０時
 就認定這個選擇權的Delta為1
 也就是約當一口小台
 再把口數除以４
 就可以換算成大台了
 因此約當大台口數計算公式如下

 約當大台口數＝（留倉口數ｘ均價）／（２５０ｘ４）

 ＰＳ：如果很難懂就只要了解兩件事

  １。這個公式不但有考慮口數，還有考慮市場上的價格。
  ２。根據統一的計算方式，就可以得到ＣＡＬＬ和ＰＵＴ的綜合效果。

 由這個公式就可以知道
 自營商昨天約當作多了１９２５口大台多單
 外資則是作空了１萬口左右
 因此昨天那４０００口買單
 還是無法抵銷掉選擇權的空單部位的
 
 希望可以透過這個表
 幫助大家更了解外資的多空動向
 下次再看到外資逆向做多單的時候
 就不會霧煞煞了...